【深度點(diǎn)評】李迅雷：中國首次出現(xiàn)人口雙降，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩速下行
2016-01-27 16:21:51??????點(diǎn)擊：
中國首次出現(xiàn)流動人口減少
估計(jì)絕大部分人對今天公布的2015年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，都沒有關(guān)注到流動人口數(shù)據(jù)的變化。實(shí)際上，這是一個(gè)很值得關(guān)注的數(shù)據(jù)。因?yàn)?a href="http://73339.com.cn" target="_blank">GDP增速創(chuàng)25年來的新低，實(shí)際上是與流動人口的減少有很大關(guān)系。
從理論上講，拉動經(jīng)濟(jì)增長的三大要素：人力資源、資本和科技進(jìn)步，每一個(gè)要素都對經(jīng)濟(jì)有貢獻(xiàn)。中國過去經(jīng)濟(jì)的高增長有一個(gè)重要的因素就是人口紅利，但這幾年來，企業(yè)主都在抱怨勞動力成本上升。
其實(shí)原因很簡單，中國的勞動年齡人口（16-59歲）從12年開始下降，15年已經(jīng)是第四年下降，累計(jì)減少了1300多萬。而15年又首次出現(xiàn)了流動人口的減少現(xiàn)象，這應(yīng)該是30多年來第一次。所謂流動人口，是指居住地與戶籍所在城市分離的人口。
記得13年和14年，流動人口每年都增加800萬以上，總數(shù)達(dá)到2.53億，但15年居然下降了568萬。流動人口主要是農(nóng)民工，這就意味著15年農(nóng)民工進(jìn)城數(shù)量竟然是下降的。
2010年的時(shí)候，農(nóng)民工進(jìn)城數(shù)量超過1200萬，之后每年增幅減少約200萬，按此速度降下去，則到16年降為零。沒想到提前了一年實(shí)現(xiàn)進(jìn)城人口的負(fù)增長。估計(jì)15年上海、北京的常住人口都是下降的，今后全國的擁堵情況將隨時(shí)間推移而改善。
勞動年齡人口和流動人口同時(shí)減少，這應(yīng)該是改革開放30多年來的首次發(fā)生。勞動力是三大生產(chǎn)要素中最重要的要素，所以，經(jīng)濟(jì)增長實(shí)際上就是人口現(xiàn)象。勞動力供給的減少，必然帶來經(jīng)濟(jì)增速的下降。
勞動人口減少從供給與需求兩側(cè)掣肘經(jīng)濟(jì)
中國之所以能夠成為全球制造業(yè)的第一大國和出口第一大國，與過去勞動力價(jià)格低廉不無關(guān)系。如今，勞動力成本的上升，減少了企業(yè)的毛利率，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移的跡象。所以，中國15年的固定資產(chǎn)投資增速也降至10%。故勞動力成本上升至少拖累了投資和出口兩駕馬車。
但從消費(fèi)這一面看，由于勞動人口同時(shí)也是消費(fèi)主體，尤其是25-45歲這一年齡段的勞動力，是購房和購車的主力。以美國和日本為例，當(dāng)這一年齡段的人口下降后，住房和汽車消費(fèi)額的增速開始下降。中國則15年開始，這一年齡段的人口數(shù)量也開始下降了。
中國在13年的商品房銷售面積超過13億平方米，14和15年均沒有超過這一歷史記錄。而中國汽車銷量的增速，也已經(jīng)大幅下降了。因此，目前制造業(yè)上游出現(xiàn)嚴(yán)峻的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，實(shí)際上也與勞動年齡人口的減少和流動人口減少有關(guān)。
感覺不少人還是對經(jīng)濟(jì)的見底回升抱有很大期望，但人口老齡化和流動人口的減少，是難以通過政策刺激來改變的。
為何流動人口減少但城鎮(zhèn)化率還在快速提升
官方數(shù)據(jù)表明，15年中國的城鎮(zhèn)化率提升了1.6%，盡管進(jìn)城農(nóng)民工數(shù)量是負(fù)增長。但這并不意味著中國經(jīng)濟(jì)還可以憑借城鎮(zhèn)化而具有巨大潛力。因?yàn)閰^(qū)域經(jīng)濟(jì)增長在很多情況下是靠移民來推動的。
我們目前城鎮(zhèn)化率的提高，很大程度上是靠統(tǒng)計(jì)分類方法來實(shí)現(xiàn)的，即所謂戶籍的城鎮(zhèn)化或本鄉(xiāng)本土的城鎮(zhèn)化。并沒有帶來生產(chǎn)要素配置結(jié)構(gòu)的相應(yīng)變化。
不少人認(rèn)為中國的戶籍城鎮(zhèn)化率還太低，所以，城鎮(zhèn)化對經(jīng)濟(jì)拉動的潛力還很大。這么理解是有問題的。因?yàn)橹袊^去的城鎮(zhèn)化是靠農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口進(jìn)入工業(yè)來實(shí)現(xiàn)的，是低廉生產(chǎn)要素的提供方。如今，農(nóng)民的市民化過程，則是需要通過政府舉債，擴(kuò)大財(cái)政支出，提供公共服務(wù)來實(shí)現(xiàn)，這對經(jīng)濟(jì)的拉動作用有限。
比較中美之間的GDP/M2，你會發(fā)現(xiàn)，目前中國投入兩元錢，只能創(chuàng)造1元GDP，而美國投入兩元錢，可以創(chuàng)造3元GDP。說明中國過去為拉動經(jīng)濟(jì)增長所付出的代價(jià)很大，這還是屬于欠賬式（虧欠百姓）增長階段。如今，到了舉債式（彌補(bǔ)社保缺口）增長階段，則需要付出的代價(jià)更大。如今后投下去3元才能創(chuàng)造1元GDP。
盡管我并不看好以提供公共服務(wù)均等化為指導(dǎo)思想的城鎮(zhèn)化對經(jīng)濟(jì)的提升作用，但我也不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)大幅下行。畢竟中國政府還擁有比所有國家都大的資產(chǎn)，如國企、土地、礦山、森林、水等資源。
資產(chǎn)如此之大，負(fù)債還可以繼續(xù)擴(kuò)大，3%的財(cái)政赤字率應(yīng)該大大突波。2016年估計(jì)是一個(gè)債券大發(fā)行之年。
（文|李迅雷 海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長 如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除）
估計(jì)絕大部分人對今天公布的2015年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，都沒有關(guān)注到流動人口數(shù)據(jù)的變化。實(shí)際上，這是一個(gè)很值得關(guān)注的數(shù)據(jù)。因?yàn)?a href="http://73339.com.cn" target="_blank">GDP增速創(chuàng)25年來的新低，實(shí)際上是與流動人口的減少有很大關(guān)系。
從理論上講，拉動經(jīng)濟(jì)增長的三大要素：人力資源、資本和科技進(jìn)步，每一個(gè)要素都對經(jīng)濟(jì)有貢獻(xiàn)。中國過去經(jīng)濟(jì)的高增長有一個(gè)重要的因素就是人口紅利，但這幾年來，企業(yè)主都在抱怨勞動力成本上升。
其實(shí)原因很簡單，中國的勞動年齡人口（16-59歲）從12年開始下降，15年已經(jīng)是第四年下降，累計(jì)減少了1300多萬。而15年又首次出現(xiàn)了流動人口的減少現(xiàn)象，這應(yīng)該是30多年來第一次。所謂流動人口，是指居住地與戶籍所在城市分離的人口。
記得13年和14年，流動人口每年都增加800萬以上，總數(shù)達(dá)到2.53億，但15年居然下降了568萬。流動人口主要是農(nóng)民工，這就意味著15年農(nóng)民工進(jìn)城數(shù)量竟然是下降的。
2010年的時(shí)候，農(nóng)民工進(jìn)城數(shù)量超過1200萬，之后每年增幅減少約200萬，按此速度降下去，則到16年降為零。沒想到提前了一年實(shí)現(xiàn)進(jìn)城人口的負(fù)增長。估計(jì)15年上海、北京的常住人口都是下降的，今后全國的擁堵情況將隨時(shí)間推移而改善。
勞動年齡人口和流動人口同時(shí)減少，這應(yīng)該是改革開放30多年來的首次發(fā)生。勞動力是三大生產(chǎn)要素中最重要的要素，所以，經(jīng)濟(jì)增長實(shí)際上就是人口現(xiàn)象。勞動力供給的減少，必然帶來經(jīng)濟(jì)增速的下降。
勞動人口減少從供給與需求兩側(cè)掣肘經(jīng)濟(jì)
中國之所以能夠成為全球制造業(yè)的第一大國和出口第一大國，與過去勞動力價(jià)格低廉不無關(guān)系。如今，勞動力成本的上升，減少了企業(yè)的毛利率，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移的跡象。所以，中國15年的固定資產(chǎn)投資增速也降至10%。故勞動力成本上升至少拖累了投資和出口兩駕馬車。
但從消費(fèi)這一面看，由于勞動人口同時(shí)也是消費(fèi)主體，尤其是25-45歲這一年齡段的勞動力，是購房和購車的主力。以美國和日本為例，當(dāng)這一年齡段的人口下降后，住房和汽車消費(fèi)額的增速開始下降。中國則15年開始，這一年齡段的人口數(shù)量也開始下降了。
中國在13年的商品房銷售面積超過13億平方米，14和15年均沒有超過這一歷史記錄。而中國汽車銷量的增速，也已經(jīng)大幅下降了。因此，目前制造業(yè)上游出現(xiàn)嚴(yán)峻的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，實(shí)際上也與勞動年齡人口的減少和流動人口減少有關(guān)。
感覺不少人還是對經(jīng)濟(jì)的見底回升抱有很大期望，但人口老齡化和流動人口的減少，是難以通過政策刺激來改變的。
為何流動人口減少但城鎮(zhèn)化率還在快速提升
官方數(shù)據(jù)表明，15年中國的城鎮(zhèn)化率提升了1.6%，盡管進(jìn)城農(nóng)民工數(shù)量是負(fù)增長。但這并不意味著中國經(jīng)濟(jì)還可以憑借城鎮(zhèn)化而具有巨大潛力。因?yàn)閰^(qū)域經(jīng)濟(jì)增長在很多情況下是靠移民來推動的。
我們目前城鎮(zhèn)化率的提高，很大程度上是靠統(tǒng)計(jì)分類方法來實(shí)現(xiàn)的，即所謂戶籍的城鎮(zhèn)化或本鄉(xiāng)本土的城鎮(zhèn)化。并沒有帶來生產(chǎn)要素配置結(jié)構(gòu)的相應(yīng)變化。
不少人認(rèn)為中國的戶籍城鎮(zhèn)化率還太低，所以，城鎮(zhèn)化對經(jīng)濟(jì)拉動的潛力還很大。這么理解是有問題的。因?yàn)橹袊^去的城鎮(zhèn)化是靠農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口進(jìn)入工業(yè)來實(shí)現(xiàn)的，是低廉生產(chǎn)要素的提供方。如今，農(nóng)民的市民化過程，則是需要通過政府舉債，擴(kuò)大財(cái)政支出，提供公共服務(wù)來實(shí)現(xiàn)，這對經(jīng)濟(jì)的拉動作用有限。
比較中美之間的GDP/M2，你會發(fā)現(xiàn)，目前中國投入兩元錢，只能創(chuàng)造1元GDP，而美國投入兩元錢，可以創(chuàng)造3元GDP。說明中國過去為拉動經(jīng)濟(jì)增長所付出的代價(jià)很大，這還是屬于欠賬式（虧欠百姓）增長階段。如今，到了舉債式（彌補(bǔ)社保缺口）增長階段，則需要付出的代價(jià)更大。如今后投下去3元才能創(chuàng)造1元GDP。
盡管我并不看好以提供公共服務(wù)均等化為指導(dǎo)思想的城鎮(zhèn)化對經(jīng)濟(jì)的提升作用，但我也不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)大幅下行。畢竟中國政府還擁有比所有國家都大的資產(chǎn)，如國企、土地、礦山、森林、水等資源。
資產(chǎn)如此之大，負(fù)債還可以繼續(xù)擴(kuò)大，3%的財(cái)政赤字率應(yīng)該大大突波。2016年估計(jì)是一個(gè)債券大發(fā)行之年。
（文|李迅雷 海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長 如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除）
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