特朗普當(dāng)選對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有什么影響？
美國(guó)總統(tǒng)大選最后的結(jié)果，特朗普勝選，讓整個(gè)世界及市場(chǎng)大跌眼鏡。因?yàn)椋詮倪@輪美國(guó)總統(tǒng)選舉以來(lái)，美國(guó)的主流民調(diào)一直顯示民主黨的希拉里有90%當(dāng)選的機(jī)會(huì)，認(rèn)為美國(guó)將出現(xiàn)第一位女總統(tǒng)，但最后的結(jié)果是，共和黨的政治素人及商人特朗普扭轉(zhuǎn)乾坤，憑奇跡取得了入主白宮的鑰匙。
而該消息傳出，就如今年6月份英國(guó)脫歐公投后，投票的結(jié)果與以前民調(diào)預(yù)測(cè)截然相反，殺得市場(chǎng)的投資者一個(gè)措手不及，在亞洲時(shí)間時(shí)段，全球市場(chǎng)立即如坐過(guò)山車，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭遇到恐慌性拋售，比如，日元大幅飚升近5%，墨西哥披索大跌13%，香港恒生指數(shù)大跌近1000點(diǎn)，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾期貨指數(shù)及道瓊斯期貨指數(shù)都暴跌近5%，不過(guò)，進(jìn)入歐洲時(shí)段，市場(chǎng)恢復(fù)冷靜，美國(guó)股市平穩(wěn)開(kāi)市，最后道瓊斯指數(shù)以大漲近300點(diǎn)收市。
現(xiàn)在的問(wèn)題是，一個(gè)政治素人、一個(gè)商人、一個(gè)口無(wú)遮攔的特朗普總統(tǒng)橫空出世，成為地球上最強(qiáng)國(guó)家的總統(tǒng)，他為何能夠橫空出世？為何能夠在逆境中奮起？特朗普的上任對(duì)全球市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？特別是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)又會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？等這些問(wèn)題，市場(chǎng)在問(wèn)，全球各國(guó)也在問(wèn)。
這次美國(guó)總統(tǒng)選舉，特朗普的勝選，其實(shí)是近年來(lái)世界各國(guó)現(xiàn)代政治生活中的一個(gè)普遍現(xiàn)象。因?yàn)?，?/span>2008年美國(guó)金融危機(jī)以來(lái)，不少國(guó)家采取了一系列的救市政策，貨幣政策量化寬松了再寬松，但是其結(jié)果不僅沒(méi)有讓全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，反之讓全球各國(guó)陷入越來(lái)越難自拔的困境。而這種困境最為嚴(yán)重的問(wèn)題就是社會(huì)財(cái)富越來(lái)越向少數(shù)人聚集，絕大多數(shù)中低收入民眾財(cái)富的相對(duì)持有越來(lái)越少，社會(huì)財(cái)富分配越來(lái)越不公平，絕大多數(shù)中低收入民眾對(duì)這種現(xiàn)實(shí)越來(lái)越不滿。因此，民主國(guó)家的民眾都希望通過(guò)手中的選票來(lái)改變現(xiàn)狀，來(lái)改變現(xiàn)行的傳統(tǒng)體制。早兩年的法國(guó)是這樣，近來(lái)的菲律賓、印度、印度尼西亞等國(guó)家的總統(tǒng)選舉及英國(guó)脫歐公投的結(jié)果都是如此。這才是這次美國(guó)總統(tǒng)選舉特朗普勝利的根本原因所在。所以，這次美國(guó)總統(tǒng)選舉不僅是特朗普的勝利，也是美國(guó)中低收入民眾或庶民的勝利。
對(duì)于特朗普勝選的消息為何會(huì)引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)如此之震蕩？這不僅在于其結(jié)果與早些時(shí)候民調(diào)所顯示的結(jié)果南轅北轍（印度有一家大數(shù)據(jù)公司早就預(yù)測(cè)特朗普會(huì)勝利，但國(guó)際市場(chǎng)并不把其當(dāng)回事），讓整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)大跌眼鏡，而且這種國(guó)際市場(chǎng)突然間的劇烈震蕩很大程度上與歐美資本市場(chǎng)的交易以程式化交易為主導(dǎo)有關(guān)（美國(guó)市場(chǎng)程式化交易占70%以上，歐洲也達(dá)到40%以上）。對(duì)于目前歐美各市場(chǎng)流行的程式化交易來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上的任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能引發(fā)市場(chǎng)劇烈的震蕩，更何況美國(guó)總統(tǒng)選舉這樣的大事件呢？這種程式化交易更重要的是一種極短期的現(xiàn)象，對(duì)長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，影響不會(huì)很大。同時(shí)，為何這次事件，對(duì)中國(guó)股市沒(méi)有造成多少影響，很大程度上與去年以來(lái)中國(guó)對(duì)程式化交易監(jiān)管較有關(guān)。對(duì)程式化交易，中國(guó)政府還得保持足夠多的關(guān)注。
對(duì)于特朗普上任之后，其經(jīng)濟(jì)政策對(duì)國(guó)際市場(chǎng)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)造成什么樣的影響，最為重要的有兩個(gè)觀察點(diǎn)。一是特朗普是一個(gè)政治素人及商人，商人的本質(zhì)趨利，政治化的傾向偏弱。所以，特朗普上任之后，其經(jīng)濟(jì)政策更多的是不確定性而穩(wěn)定性少。只要對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)有利，各種政策會(huì)隨時(shí)調(diào)整，對(duì)內(nèi)對(duì)外都是如此。所以，特朗普上任的經(jīng)濟(jì)政策如何，不要過(guò)分宣染其競(jìng)選綱領(lǐng)是什么，更重要的是還在于特朗普如何隨機(jī)而變。還有，這次美國(guó)總統(tǒng)選舉是中低收入等弱勢(shì)民眾送特朗普取得入主白宮的鑰匙的，但作為商人及富有者的特朗普是否出臺(tái)更多的有利于中低收入弱勢(shì)民眾的政策是不確定的。
因?yàn)椋@次特朗普競(jìng)選的核心政策是全面減稅，涵蓋所得稅、企業(yè)稅、資本得利稅及財(cái)產(chǎn)稅，其主要目的就是刺激投資，以此來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，帶動(dòng)美國(guó)就業(yè)及讓就業(yè)者收入增長(zhǎng)，再提振消費(fèi)與投資，造成良性循環(huán)。但是這種減稅政策又可能讓大部分的利益為最為富有的1%富人所獲得，因此，政策效果如何是不一定的。甚至于又可能激發(fā)中低收入民眾的不滿。更關(guān)注刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和具有反全球化的傾向同樣也是特朗普經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)。對(duì)此，還得看出臺(tái)具體政策。
那么特朗普上任之后，其經(jīng)濟(jì)政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)有多大的影響？目前市場(chǎng)最為關(guān)注的應(yīng)該是三個(gè)方面。一是特朗普的反全球化傾向政策是什么，會(huì)不會(huì)關(guān)注國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)而全面閉關(guān)鎖國(guó)？這幾乎是不可能，中美之間的貿(mào)易摩擦可能會(huì)增加，但作為商人特朗普仍然會(huì)以更主務(wù)實(shí)的方式在經(jīng)濟(jì)方面與中國(guó)做生意，甚至于只要有利可圖，兩國(guó)之間的貿(mào)易會(huì)有更多的長(zhǎng)進(jìn)，因?yàn)?，特朗普是商人?/span>
二是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策如何變化，美元強(qiáng)勢(shì)能夠持續(xù)。從本文的判斷來(lái)看，美國(guó)12月份加息態(tài)勢(shì)不會(huì)有多少改變。美國(guó)貨幣政策如何走出量寬過(guò)度的陰影也可能是為一種趨勢(shì)，如果這樣，美國(guó)強(qiáng)勢(shì)還會(huì)持續(xù)。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)在特朗普上任之后復(fù)蘇的速度加快，美元可能會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)，估計(jì)這也是特朗普所要的。如果這樣，對(duì)人民幣匯率的影響會(huì)比較大，這樣，無(wú)論是從哪個(gè)角度來(lái)看，人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加。
三是特朗普對(duì)中國(guó)操縱人民幣匯率的指控，盡管這種指控對(duì)人民幣匯率實(shí)質(zhì)上的影響不是太大，但如2005年7月匯率制度改革的狀況出現(xiàn)，如果這樣對(duì)人民幣匯率影響同樣不可小視。因?yàn)?，這不僅容易造成人民幣匯率更多幅度的波動(dòng)，更容易影響人民幣匯率的預(yù)期。如果人民幣匯率的貶值預(yù)期沒(méi)有改變，這也將成為影響人民幣貶值重要因素。
總之，特朗普上任之后，對(duì)世界及中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)有一定的影響，因?yàn)樗粋€(gè)商人，具有趨利的本性，而這種本性會(huì)增加政策不確定性，但肯定沒(méi)有如許多分析的那樣大，投資者只能走一步看一步。（文章節(jié)選自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除）
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